谈谈白糖的外强内弱

  最近在农产品都很火，涨到天边的油脂，涨的没个头的大豆玉米，而白糖在农产品里显得很不合群，在外糖创出本年度新高后，内盘不涨反跌，表里构成激烈反差，商场现在归于一个极点失望的状况，今日就简略讲讲糖市。

  从全球糖市看，现在仍是一个牛市结构，处于一个去库存周期，世界糖业安排预估新年度供需缺口为350万吨，首要是需求添加和泰国、欧盟和印度产值下调。加上印度补助的推延，世界糖市上涨不行阻挠，可是为什么国内这么弱，今日侧重来讲一下。

  国内白糖弱势不仅仅一个原因导致，而是由于许多利空要素扎堆构成突变导致，下面咱们来一条条讲：

  首要第一条，需求，现在是归于白糖需求冷季，三季度的旺季完毕，新年的备货还未开端，现货始终是处于一个不咸不淡的状况，在之前我的文章里我有数次提到过需求的重要性，需求在，多头就可以肆无忌惮，而现在需求处于冷季，炒作就无从谈起。

  供应添加。需求弱的情况下，供应还添加，构成一个短期的供大于需，国内南边糖厂压榨逐步打开，逐步进入高峰期，广西压榨开端进入加快阶段，估计11月将有30至40家糖厂开榨，新糖供应将快速添加，对现货价格或许构成更大压力。

  进口方针的预期。进口方针这块先说说这两天朋友圈很火的acep，这个自贸安排成员国要达到90%以上的产品免税，成员国里有泰国，假如0关税还得了，后边 证明这种或许性不大，白糖不在90%的范围内，或者说即便后边或许，也不是一年内可以施行的，所以这个更多的是心情上的影响。

  糖类进口量的压力。这块分为两类，一类为糖，一类为糖浆。进口糖这块的压力首要来自于巴西，巴西发布数据显现，10月出口420万吨，创出月度出口新高，而据有关组织发表，其间挨近130万吨都是发往我国的，11月份进口加工糖也或许对商场带来冲击。别的一个是糖浆，本年国内关于糖浆进口增幅较大，由于糖浆是关税较低，价格廉价，也对白糖发生代替效果，有音讯称后期不再对进口糖浆进行管控，对商场也形成不小的利空冲击。

  简略来说，短期国内白糖归于一个短期的供需错配，供应短期内胀大过快，而需求跟不上脚步，形成盘面节节跌落，看着外盘的强势，国内只要仰慕的份儿。可是从微观来看，供需过剩仅仅短期的，国外糖价的飙升以及全球库存的下降给予盘面较大的支撑。

  从沐甜的数据能看出，泰国的进口糖配额定现已挨近5300，即便本钱更廉价的巴西糖也挨近4950，现在白糖挨近5000的价格还有多少水分可挤，我们心里应该是有底的。

  当然，不是价格低就必定涨的，短期的现货供需过剩是实际，这个需求时刻消化，盘面想要反转颓势需求几个条件：

  供应端的削减，这个或许说出来不实际，可是假如部分白糖进入国储就可以处理短期过剩的问题，而巴西的出口量只能阐明是我国的公司买了不少，而真实的供货地不清楚，指不定是转运其他国家的，这个需求后边的进口数据验证。

  糖浆真的能铺开吗？这个也不一定，需求后续的国内进口数据佐证，完全铺开糖浆进口能形成多大的影响也需从头评价。

  总的来说，短时刻的供需过剩是实际，供应端的几个疑问函待处理，而需求需求时刻，墙内的不要仰慕墙外的，由于该有的都会有的，仅仅需求时刻。