不仅将优化能源结构，还将对多个行业和公司能够带来直接利好，涵盖工程建设、电力设备、建材、物流等多个领域。

  初步测算，这项工程投资需要大概30年左右，才能收回成本。那么，这么大规模、长周期的投资，资产金额来源构成是如何的呢？我们重点分析一下。

  首先来自中央财政预算内资金，约600亿。重点支持工程前期勘探、研发技术及生态保护等非经营性支出。

  主要资金来自特别国债。按计划，超长期特别国债定向投入约8000亿元，大多数都用在主体工程建设、特高压输电线路铺设及配套基础设施。

  然后是政策性银行贷款。目前国家开发银行已与雅江集团签署协议，计划提供超过2000亿元的专项贷款。

  同时，几大国有大行也将重点支持工程建设阶段的流动性资金需求。总规模约1500亿元。

  最后，还能够最终靠市场化融资工具，利用债券和股权等方式，进行融资。雅江集团作为重点央企，债券发行将会是规模大、成本低。

  另外，雅江集团注册资本500亿元，由财政部、三峡集团、国家电网三家共同出资。未来，可以上市或分拆子公司进行股权融资。

  1、土建工程需求。占比约为总投资的50%，总金额约6000亿元。包括大坝主体、地下厂房、超长引水隧洞、地基处理、导流工程及配套的公路交通设施等。

  其中，工程机械投资约1500亿。挖掘机1500台，盾构机100台，炸药100万吨。

  2、机电设备需求。占比约30%，总金额约3600亿 。其中，水轮发电机组是绝对核心，对应金额高达3000亿元 。

  3、水泥需求。由于大坝浇筑和超长隧洞衬砌的需要，总水泥需求量在5000万吨 。工程对水泥标号要求极高，需要能适应高原低温度的环境的低热高标号特种水泥 。

  4、钢铁需求。各类钢材超500万吨，其中特种钢占比达 40%。涵盖大坝、隧洞、设备制造、输电网络等核心环节，高原复杂地质环境对钢材性能要求严苛。

  近日，已有16家中央企业与西藏自治区签署75个产业项目投资协议，涉及清洁能源、电力通信、基础设施等领域，投资额达3175亿元。

  结合项目的具体投资构成、物资需求量以及已披露的合作信息，我们重点分析超级工程中10家受益确定性最高、顶级规模的企业。

  项目建设阶段的最大赢家，承担土建工程设计与施工总承包的核心角色，并深度参与项目投资运营。

  中国电建作为全球水利水电建设领域的绝对龙头，是雅江电站主体工程设计和施工总承包方的最有力竞争者。中国电建将承接项目中价值最高的土建工程部分。

  根据已披露信息，中国电建已率先中标项目的首期隧洞导流工程、主体大坝及地下厂房建设项目，初期合同金额已达200亿元。

  这仅仅是开始，后续主体工程订单将分批释放。中国电建在整个项目周期内获取的总订单规模将超过1500亿元。

  中国电建不仅是承包商，还是项目开发主体的重要股东。通过持有项目研发企业（西藏藏东南清洁能源开发有限公司）34%的股份，深度绑定了项目从建设到运营的全周期利益，未来将长期享受售电带来的稳定现金流和投资回报。

  项目机电设施部分的最大赢家，作为水轮发电机组的核心供应商，将锁定千亿级订单。

  雅江电站装机容量高达6000万千瓦以上，是三峡工程的三倍。其核心动力水轮发电机组，需求规模超3000亿元。东方电气作为中国水电装备的领军企业，拥有制造单机容量百万千瓦级水轮发电机组的成熟技术和经验。

  信息显示，东方电气已预中标水轮发电机组供应及智能控制管理系统集成项目，涉及金额高达300亿元。东方电气凭借其技术和市场优势，有望在整个项目中获得50%-60%的机组设备份额，总订单规模预计在2000亿元左右。这将是公司历史上最大的单一项目订单，为其未来10-15年提供了坚实的业绩保障。

  与中国电建类似，东方电气也通过参股方式参与了项目开发主体藏东南清洁能源公司，实现了从设备制造商向“设备+服务+投资”综合解决方案提供商的延伸。

  水泥是典型的“短腿”产品，运输半径有限。西藏天路是西藏自治区最大的水泥生产企业，尤其在高标号特种水泥领域占据绝对主导地位，市场占有率稳固。这种地理和市场壁垒构成了其核心护城河。

  雅江电站年均水泥需求预测达360万吨，几乎相当于西藏年均水泥产量的30%。如此巨大的增量需求，将使西藏水泥市场从供需平衡，转变为持续多年的供不应求局面。

  公司已中标相关项目，并签订总包合同。这表明其已深度切入项目供应链。未来十年，西藏天路将是项目水泥供应的核心企业，有望实现量价齐升。

  宝钢股份的订单总规模预计达70 万吨，其中特种钢占比超 80%，合同金额有望突破150 亿元。

  宝钢已研发适应高原环境的低合金高强度钢，其仓储中心可实现48小时应急配送。

  高争民爆是西藏自治区唯一合法的民爆企业，市场占有率超过85%。民爆行业受国家严格管制，跨省调运需工信部审批，流程复杂且成本高昂，这使得高争民爆在区内拥有不可动摇的垄断地位 。

  高争民爆正在积极扩产。其位于工程所在地的林芝产业园投产后，炸药产能将大幅度的提高至50万吨/年，目标是覆盖工程70%的爆破需求。

  中国能建在大型水电工程的机电设施安装领域拥有超过50%的市场占有率，技术实力丰沛雄厚。雅江电站数千台/套机电设施的安装调试工作，将为中国能建提供巨大的市场空间。

  公司已中标先行工程的雅江中游保安电源工程（12.8亿元）。这些早期合同确立了其在项目中的重要地位。

  雅江电站“截弯取直”的核心是建设总长超百公里的超长引水隧洞。这种工况对隧道掘进技术和设备提出了极高要求。

  铁建重工是中国乃至全球领先的盾构机制造商，尤其在应对复杂地质条件的大直径、长距离硬岩掘进机方面拥有核心技术。

  资料显示，铁建重工已中标超百公里超长隧洞的掘进设备供应，并提供智能运维服务。盾构机设备单价高昂，动辄数亿元，百公里级的隧洞群意味着数十台盾构机的庞大需求，将为铁建重工带来百亿级别的订单。

  雅江电站3000亿度/年的巨大电量一定要通过特高压直流线路进行远距离输送。建设数条±800kV甚至±1100kV的特高压直流线路是项目成功的关键。

  在特高压线路工程中，两端的换流站是投资核心，而换流阀及其控制管理系统则是换流站的“心脏”，价值占比极高。许继电气在该领域与中国西电、国电南瑞等少数企业一同占据国内市场主导地位。

  根据披露，许继电气已中标换流阀及控制管理系统，合同额达5亿元。这应是首条外送线路的订单，随着后续多条线路的建设，公司有望获得持续的、数十亿规模的订单。

  电网自动化与保护控制领域的绝对龙头，为整个庞大电力系统的“大脑”和“神经系统”提供保障。

  公司中标了电力外送特高压输电系统及智能调度中心建设项目，这部分业务价值更高，也更符合其核心优势。

  全球领先的变压器制造商，将在特高压电力外送通道的建设中获得巨额变压器订单。

  与换流阀一样，换流变压器和电抗器是特高压直流输电的另一项核心设备，技术壁垒高，价值量巨大。特变电工在超高压、特高压变压器市场一直处在领先地位。

  雅江电站的电力外送至少需要建设多条特高压直流线路，每条线路两端的换流站都需要数十台大型换流变压器。

  雅下工程的整体设备供应链以特变电工等企业为主导（如中标38亿元变压器订单）。其潜在订单规模预计将达数十亿乃至上百亿元。

  该项目不仅是一项能源工程，更是一个巨大的经济引擎。相关公司凭借其在产业链中的关键卡位，将在未来10-20年内持续、深度地受益于这一世纪工程的推进。返回搜狐，查看更加多